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个股工作台

$RKLB

多位博主观点、原始信号与个股深度调研集中在同一页。

多位博主观点

近 7 天暂无可信博主信号

这只股票的深度调研状态仍保留在下方；没有信号不代表看多或看空。

个股深度调研

$RKLB

Rocket Lab Corporation

更新失败
综合分 39.70 / 100

当前结论

谨慎 · 5 派看空

核心结论

Rocket Lab · 39.7 分 · 谨慎。订单侧确定性极强（backlog $2.36B +137%、SDA/太空军直授 >$1.7B、卖方 22 家 Strong Buy 均价 $116），估值侧透支同样极端（TTM PS 68.2x、DCF 基准 $8.65 隐含 89% 溢价、现价隐含 10Y 营收 CAGR 60%）。66 评委 41 人参与仅 1 人看多。Neutron 首飞（年内概率 ~50%）与 Iridium 交割（2027 年中）是估值软着陆的两个闸门——不追高，回调至 $65-70 再评估。

报告更新
08-18 20:27 SGT
市场数据截止
—

四种估值镜头

理想关注价

各方法假设不同，不等于报价预测
01

价值派

$17.4

剔除 ASTS·SPCX 溢价后航天同行 EV/S 中位 13.1x 隐含价——同行均值以下才有安全边际

02

成长派

$65

IC Base 情景 $68 下方 · Neutron 首飞成功+Q3 财报验证后按 2027E 25x EV/S 建仓

03

技术面

$72.7

MA20 支撑回踩确认位 · 多头排列不破+MACD 上穿零轴再加

04

资金面

$90

美股动量口径 · 放量突破 MA60 92.76 后的右侧追涨点（首飞窗口前的 momentum play）

催化剂

  1. 暂无明确催化剂

主要风险

  1. Neutron 首飞再度推迟：2026-01 一级贮箱水压试验破裂史，年内首飞概率仅 ~50%；推迟将同时打击订单转化与估值叙事（熊案 DCF $3.14）
  2. Iridium 并购执行风险：HSR 反垄断 8/12 已过，但 FCC 频谱转让审查+股东投票仍在途；$8B 现金+股票支付结构将带来摊薄与杠杆，交割拖至 2027H2 则并表 EBITDA 顺延
  3. 贴现率环境：10Y 4.748% 创 52 周新高、9/16 FOMC 加息概率 30-35%——beta 2.63 的长久期资产首当其冲
  4. 增发摊薄惯性：2022-2026 股本 +35%，若 Iridium 并购以股票支付为主将进一步稀释每股价值
  5. 毛利率拐点：Q3'26 GAAP GM 指引 29-31% vs 共识 37.6%（Mynaric 并表+组合变化），若整合拖长则 2027 盈利预期下修