个股工作台
$COHR
多位博主观点、原始信号与个股深度调研集中在同一页。
多位博主观点
近期判断与分歧
两人均以短线套利为主、已多次止盈离场，分歧在于赵哥仍在292-294回补，顺哥313清仓后只等回踩270。
-
赵哥 看多 292-294回补,反复套利
9月4日在281.3减半仓后,连续在290、300.3、309.5分批止盈292及282.2成本的仓位;9月10日又在292、294各加六分之一常规仓,并把COHR与NBIS并列为可反复套利的好牌。立场由减仓止盈转为短线回补,风险是高位追进、若冲高回落易被套。
-
顺哥 观望 313全部清仓,等回踩270
此前在270-283区间买入的COHR,9月9日涨到313左右已全部清仓离场。他判断上方316有压力,长线目标看360,但短线有回落至270的风险,因此选择先兑现利润、等回踩再考虑。立场由持有转为完全空仓观望。
个股深度调研
$COHR
Coherent Corp.
本周已更新
综合分
52.80
/ 100
当前结论
观望偏空 · 2 派看多 / 4 派看空
核心结论
Coherent Corp. · 52.8 分 · 观望偏空。基本面完好但估值已为 2028 年定价：Q4 FY26 双超预期（营收 +34%/EPS +74%）与 8/18-19 两日 -18.2% 的背离，说明市场开始用久期而非业绩给 AI 硬件定价。DCF 基准 $119.7 三档全低于现价 $289.52，街价 $416 与反向 DCF 隐含 FY31 营收 $54B 之间的 3.5 倍分歧没有标准答案——66 评委 7 看多/13 中性/22 看空（风格加权共识 35.2），观望。
四种估值镜头
理想关注价
价值派
$102DCF 基准 $119.7 × 0.85 安全边际，仅 AI capex 断崖情景可见
成长派
$174FY27E EPS $6.96 × 25x（前瞻 PE 中位 27.1x 下方）
技术面
$268MA200 $269.83 失守前的最后防线，趋势派止损位
资金面
$230FOMC 加息落地 + FCC 反转双重恐慌的极端博弈位（现价 -20%）
催化剂
- FOMC 利率决议（9 月加息概率 30-40%）
- FCC 禁中国光模块拟议规则表决
- Q1 FY27 财报
主要风险
- AI capex 周期退坡：8/18-19 板块两日 -18.2% 已演示久期清算烈度；30Y 5.28% 为 2007 年来最高，9 月加息概率 30-40%
- FCF 转正遥远：FY26 FCF -$10.3 亿，capex 超级周期下 DCF 基准仅 $119.7（高估 59%）
- 竞争格局恶化：LITE 市值 $77.7B 反超 COHR，中国厂商净利率 35-42%，1.6T 份额争夺白热化
- 客户集中：hyperscaler 占数据中心收入绝大部分，SemiAnalysis 一份报告即可单日 -11.44%
- 政策双向风险：FCC 禁令若反转则 $100 亿机会转移逻辑受损；中国 InP 出口许可反制推高成本