价值派
$31.5DCF 内在值 $37.11 × 0.85 安全边际——格雷厄姆式击球区，需大中华企稳信号共振
个股工作台
$NKE
多位博主观点、原始信号与个股深度调研集中在同一页。
多位博主观点
近 7 天暂无可信博主信号
这只股票的深度调研状态仍保留在下方；没有信号不代表看多或看空。
个股深度调研
$NKE
NIKE, Inc.
本周已更新
综合分
59.20
/ 100
当前结论
观望中性 · 2 派看空
核心结论
NKE · 59 分 · 观望中性。全球最强运动品牌在 PE 5 年 1% 分位 + 股息 4.03% 的位置等一个拐点：66 位评委 5 看多 / 20 中性 / 7 看空 / 34 跳过。DCF $37.11 说现价透支了修复期，Comps $54.15 与街价 $50.66 说市场还没定价修复——分歧本身是信息。Q4 财报的利润惊喜全靠 $986M 关税退款，剔除后大中华 cc -17%、Converse -32% 的伤口仍在流血；9-29 Q1 FY27 财报是第一个不含噪音的验证点。
四种估值镜头
理想关注价
成长派
$39.5FY27E EPS $2.30 × 17x ≈ $39——赌修复斜率者的入场位，需 9-29 财报毛利率改善确认
技术面
$45放量站上 60 日均线并收复 $45 才确认 Stage 2 反转；$40.00 破位则无条件止损
资金面
$38.5美股无游资生态——事件博弈视角：9-29 财报前恐慌跌破 $40.00 的均值回归押注位
催化剂
- 2026 年度股东大会（线上 · DEF 14A 2026-
- Q1 FY2027 财报（预计盘后 · 市场预期 EPS ~
- 大中华线上渠道重置生效：多数批发伙伴禁止线上销售、转投天猫/
主要风险
- 大中华 cc -17% 且 2027-01 线上渠道重置生效，可能再砸一个季度（滔搏 2026-07-22 单日 -24% 已预演）
- 关税成本率 10%→15%（越南 20% 关税 + 301 调查），叠加棉花 +30%、PTA +49% 的原料压力，FY27 毛利率指引可能延后兑现
- 剔除 $986M 退款后 FY26 EPS 仅 $1.58，真实 PE 25.8——若 FY27 盈利再降，'便宜'的锚会跟着下移
- 派息率 78% 逼近天花板：股息 $24.1 亿已吃掉净利 78%、回购仅 $1.5 亿，转型再失速则股息增长冻结
- 经典款去库存阵痛延长：已砍 $40 亿+ 仍构成 Q3 约 5ppt 收入逆风，Sportswear 双位数下滑未见底