赵哥 观望
- 此前提到的131.5成本仓位，现以152.3卖出剩余一半获利了结 原话 ↗
个股工作台
$SPCX
多位博主观点、原始信号与个股深度调研集中在同一页。
多位博主观点
近期判断与分歧
赵哥已从持有转为减仓止盈，SPCX 目前仅剩一半仓位，整体偏兑现利润。
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赵哥 观望 152.3 减仓，剩一半
赵哥此前以 131.5 成本持有 SPCX，9 月 10 日在 152.3 卖出剩余一半仓位，获利了结，目前只剩一半。立场由持有转为减仓止盈，风险点是若后续继续上涨，剩余仓位仍可受益，但已锁定部分利润。
个股深度调研
$SPCX
Space Exploration Technologies Corp. (SpaceX)
更新失败
综合分
56.10
/ 100
当前结论
观望中性 · 3 派看多 / 1 派看空
核心结论
SpaceX · 56 分 · 观望中性（3 派看多/1 派看空）。史上最强叙事（IPO 募 $86B + $60B 买 Cursor + Q2 营收 +91.9%）撞上史上最贵定价：DCF 基准 $12.45、连牛案 $29.82 都低于现价 $138.84 达 79%，现价隐含 2030 年营收 $1.36T（FY26E 共识的 30.5 倍）。42 位评委 10 看多/20 中性/12 看空，成长派 86.8 与价值派 27.4 的 59 分鸿沟说明一切：这是 2030 年营收的期权，不是今天的现金流。8/20 解禁与 11/3 Q3 财报是验金石，Starlink 现金流与 $100B 现金是安全网。
四种估值镜头
理想关注价
价值派
$63Morningstar FV $63 / Phillip $75——价值派真正意义上的安全边际区间，比现价低 46%
成长派
$104.838/3 历史低点 $104.83（恐慌底）· 成长派等待解禁砸出的第二个极端价格
技术面
$126MA20 $126 支撑位 · 站稳后需放量收复 MA60 $141.9 才确认 Stage 2
资金面
$141.9动量资金在放量突破 MA60/IPO 价平台后追入 · 解禁靴子落地+11/3 财报前的情绪窗口
催化剂
- 解禁 ~3.19 亿股（~$44B · 年内共 7 批 ~4
- FOMC 利率决议（市场定价加息概率 ~28.6%）
- Starship 下次综合飞行测试（时间待官方确认）
主要风险
- 解禁供给：8/20 3.19 亿股（~$44B）· 年内 7 批 ~49 亿股 · 12/9 全流通（流通盘 3.1%→36-40%）
- AI capex 无底洞：Q2'26 capex $18.4B（营收的 2.4 倍）· 2025 FCF -$14.1B · Phillip 预测现金消耗至 2030
- 客户集中：单一 AI 客户占 Q2'26 营收 19.5% · Starlink ARPU 从 $81 降至 $66
- 估值压缩：PS(TTM) 79.4x 处全组 93 分位 · Morningstar FV $63 · AI 组 6.4x×FY26E 隐含仅 $21.5
- 利率风险：beta 3.63 · 9/16 FOMC 加息概率 ~30%（Goldman 认为定价过鹰）· 10Y 每 +50bp 直接压制久期资产