个股工作台
$TSLA
多位博主观点、原始信号与个股深度调研集中在同一页。
多位博主观点
近期判断与分歧
三人均长期看多TSLA，但短线操作分歧明显：顺哥逢高减仓等回调，唐主任已止盈周五加仓，柳玉东纯看多无操作。
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顺哥 看多 381减仓,等回调再买
长期看好无人驾驶和机器人，认为400、500迟早到。9月3日在381.5减掉330附近买入的部分仓位，剩余仓位看向400；9月9日提示380压力位可减仓，回调可继续买入，但明确表示未加仓，等待更好时机。风险点是高位减仓后若直接突破400可能踏空。
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唐主任 看多 已止盈周五加仓
9月8日回顾周五已加仓TSLA，并提示363压力位，建议稳重者先卖出加仓部分；9月9日实际操作止盈周五补的仓位，获利了结。9月10日称支撑位没来得及挂单，目前无新操作，处于观望等回落状态。风险是若继续上冲需重新追高。
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柳玉东 看多 3-2浪调整,中长期看涨
纯观点派，无实际买卖操作。认为特斯拉处于3-2浪调整，调整结束后将进入3-3浪上涨，中长期看涨；并称AGI时代将诞生多只大涨股票，特斯拉是其中之一。立场近期无变化，但缺乏具体价位和仓位，参考性偏弱。
个股深度调研
$TSLA
Tesla, Inc.
更新失败
综合分
51.50
/ 100
当前结论
观望偏空 · 2 派看多 / 3 派看空
核心结论
Tesla · 51.5 分 · 观望偏空。汽车引擎失速（营业利润率 1.4%、ROE 4.6%、2025 营收首降）与 AI 引擎烧钱（capex >$25B、FCF 转负）同框出现：DCF 三档 $17.5/61/157 全低于现价 $342，反向 DCF 要求 10 年后 121% 的 FCF 利润率——现价已为 Robotaxi+Optimus 全额定价，上行 +31%（$450）vs 下行 -47%（$180）的不对称让多空都难下手。等 10/2 Q3 交付与 Robotaxi 单量数据，那才是 35/40/25 概率的重写点。
四种估值镜头
理想关注价
价值派
$61营收路径 DCF 基准 $61——只有把 Robotaxi/Optimus 期权当免费赠品时才是价值价
成长派
$1922027E 共识 EPS ~$3.4 × 56x（AI 成长股公允中枢）——等待 FCF 转正与营业利润率回到 8%+
技术面
$30052 周低点 $297.38 支撑带——放量收复 MA60 $380 之前只做反弹不做反转
资金面
$355突破 8/14 反弹箱体上沿 $351 确认——Robotaxi 消息催化下的动量介入点
催化剂
- 2026-09-16 FOMC 议息（9 月加息概率 28.6%）
- Robotaxi 达拉斯/休斯顿扩张落地节奏
- Optimus Gen3 弗里蒙特爬坡数据
- 2026-10-02 Q3 交付数据（Kalshi >180 万辆概率 36%）
- 2026-10 月下旬 Q3 财报（营业利润率 / FCF 是否转正）
主要风险
- Robotaxi 规模化证伪：奥斯汀仅 ~50 辆（得州 DMV 注册 42 辆）监督式运营 vs 年底 1,500 辆目标；MS 8/11 点名要每车单量/利用率/单车收入证据
- AI capex 黑洞：2026 capex >$25B、Q2 FCF -$10.9 亿两年多首次转负、Terafab $168 亿 + $19.5 亿股票收购——现金 $435 亿只够烧约 2 年
- Musk 治理与政治：新薪酬包上限 $1 万亿（投票权 13%→25%）、2025 股本 +16.6% 摊薄、75% 德国人拒绝购买、DOGE 余波
- 估值三重顶：PE 311x（5 年 83 分位）+ 三档 DCF 全低于现价 + 敏感性带 $45-86 全低于现价——任何 AI 证伪都放大回撤
- 竞争：Zoox 7/30 获首个商用 robotaxi 豁免、Waymo 城市数领先、比亚迪 2025 欧洲 +268% 逼近、中国 H1 国内销量 -14% 价格战