鹰哥

美国8月PPI同比升至5.4%（前值4.7%），批发端通胀抬头显示能源价格向生产端的传导正在发生，欧洲央行宣布加息25个基点至2.50%，花姐对美联储下周加息预期升至70%。今天标普开盘会击穿7620去测试7580这个60MV强支持位的支持力度。盘后观察云计算与AI基础设施订单指引的ORCL和检验传统软件抗AI冲击能力的ADBE公布财报，以及明天盘前CPI数据，将确定标普和纳指的方向。对于科技核心持仓，可考虑搭配 Sell Call / Credit Call Spread 或 Put Collar 策略锁住下行风险，防范周五CPI超预期的冲击。原则上暂不加仓（包括空头仓位），等待明天CPI数据出炉再作打算。

财政部公布回购60亿，市场不卖账，长债收益率暴涨。先暂停做多，需要再观察

美伊互袭油轮，推动布油自7月以来首次突破100美元，CME美联储加息概率上升至62.4%，对利率敏感的2年期及10年期美债收益率大幅推高。而今天11点，美国财政部将公布计划回购的10年至20年期美国国债的最高金额。而市场普遍预计贝森特的出手力度最终将超出此前公布的回购目标。所以，今天重点观察长期国债收益率的变化。11点以后，一旦长债收益率回跌，加密板块已经震荡调整差不多了，又可以进场短线做多。

长周末后市场的核心焦点集中在中东地缘冲突升级引发的通胀担忧以及美加贸易战风险上，加拿大对美国商品实施的报复性关税于今日正式生效，川普威胁将全面禁止加拿大庞巴迪客机在美销售。航空、消费、科技高估值与加密货币利空；AI基础设施，半导体与光通讯底部企稳，有强烈的反弹要求，逢低仍然可以介入。

美国8月非农超预期爆表，花姐迅速提升对美联储9月加息25个基点的押注。美股开盘将消化非农情绪。昨天涨幅过大的如加密资产板块，黄金和部分AI股会有获利回吐。今天可以继续低吸昨天没怎样涨的板块，如光通讯，存储晶片板块，可以在情绪面释放一定时间后低吸。我仍然保持前几天的观点：9月加息不会有，仍可以逢低分批布局优质AI资产。

ARM/ON/INTC都是买入半导体股合适标的

8月ADP就业大幅逊于预期，日本央行释放干预信号，日元急升，推动美债收益率与美元指数双双走低和金价强力反弹2.4%。而昨天盘后AVGO和snow财报，使得半导体头上最后一把剑落下，最近英伟达与博通的交织信号导致芯片股剧烈震荡，如果看好晶片板块，今天可以开始乘低逐步布局了。明天的非农数据，市场将从中寻找9月16日FOMC会议是“加息”还是“按兵不动”的最终线索。依我分析：最近“加息”言论兴起，都是大机构散布迷雾，标普本周二一度击穿7620到7611，应该就是近期底部，FOMC应该不会加息（沃什正在和川普演戏），后市看好，如果谨慎的投资者，可以明天观察非农数据再进场。

早上之所以建议大家买半导体股要等AVGO出财报后。现在AVGO大跌，把半导体拖下了水。明天早盘如果急跌，可以考虑买半导体了。

可抄底RKLB

昨日标普在下午2:40左右被下杀短暂破了7620重要支持位到7611，技术派立即进场抄底。今天开盘仍然可能再次试探，如果不破，会鼓励更多抄底盘进场。如果10:30仍然高于今天开盘位置，可以抄底买进。但不要重仓。安全抄底半导体和云软件板块的时间是在今天盘后AVGO与SNOW财报以后。今天美联储《黄皮书》公布：关注各地区对劳动力降温与通胀重燃的描述。

美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，8月制造业指数下降1点至54.6。即便如此，这仍是自2022年以来的第二高读数。美国7月JOLTS职位空缺小幅上升，劳动力需求保持稳定。数据公布后，市场收复部分失地。如果下午2点以后标普仍然站在7660以上，才可以乘低加仓。

受地缘政治风险突发及通胀和加息预期升温的重压，及在北卡举行的G20财长和央行行长会议上贝森特透露的信息，美股三大股指期货全线低开，美债收益率继续显著上行，加息概率升至66.5%。市场进入了今年加息1次还是2-3次的炒作。受冲击最严重的板块主要是科技/高成长与半导体板块，Crypto及相关概念股。今天的策略是防守避险优先，降低高β杠杆，重点关注10:00公布的ISM数据，待宏观利率和地缘情绪落地后再重新配置高弹性成长资产。

美军空袭伊朗Larak Island，为一个月来首次直接交火。而伊朗展开军事报复，伊朗宣称袭击了美军在约旦的基地，地缘风险扩散，国际油价大幅飙升，市场担忧通胀二次抬头。美10年期国债收益率升至4.754%，创2025年1月以来新高，全球无风险利率抬升将重挫成长股估值。地缘避险与鹰派加息预期相互抵消，黄金短期内难以走出单边牛市，计划在回调至$4400支撑位时开始分批吸纳；而美内政部长及白宫将于未来24小时内召集炼油厂与石油高管，讨论汽油价格与生物燃料豁免问题，可能出台政策平抑油价，今天打算平仓原油ETF/OLD。

离收盘还有半小时，除了昨天涨幅较大的NVDA和TSLA今天回吐，盘面看，机构在拉抬7姐妹其它5只，背后原因是不让大盘破位。目前大盘非常健康只是横盘而已，今天沃什的演讲已经计价了，下周应该继续上涨。

沃什释放的是温和之鹰，看来可以逐步逢低加仓。

迈威尔科技(MRVL)昨天盘后财报超预期，公司CEO：人工智能相关订单依旧保持极强增长态势。预计营收增速将在2027财年继续加快。上调2027财年和2028财年的营收指引。所以看好MRVL,开盘220附近做了SP@SEP18

今天市场全线等待美联储新任主席沃什在Jackson Hole全球央行年会东部时间10点开始的演讲。其前瞻立场预计较为偏鹰。市场注意力不会放在「沃什是不是鹰派」，而是放在他的表述相对于「强鹰一致预期」的偏离方向： 若讲话不如预期那么鹰（偏中性/温和，或强调「通胀风险犹存+增速放缓」的组合）→ 预期差冲击市场信心，黄金获支撑，AI板块等风险资产影响有限。 若讲话符合预期继续咬定通胀、推升美债收益率 → 美元实际利率上行，会限制了风险资产的短期反弹空间，黄金短期承压。 若讲话比预期更松（暗示降息空间、美元美债同步下行）→ 同样属意外，利好风险资产，黄金受撑。 真正影响大盘走势的不是「鹰不鹰」，而是「有没有预期差」，中性/偏鸽或超预期宽松都会成为比纯鹰派更值得提防的意外。

英伟达财报正在成为AI牛市能否进入下一阶段的试金石。大概率仍是一份强劲成绩单，但市场的问题已经不是"超不超预期"，而是超预期之后能否给出足够的答案。从近日盘面观察，半导体板块空头优势明显。一旦英伟达电话会议上，黄教主有任何言词达不到市场高预期，AI半导体板块会受打击，短期波动率将极其剧烈，一切仓位控制。

美7月核心PCE数据公布，剔除能源与食品后的价格未见加速或明显回落，整体消费降温但通胀韧性犹存。伊朗与阿曼达成开辟临时航道共识，美方返派人员协商，缓解了中东原油供应彻底中断的极端恐慌，原油期货暴跌至两周新低。而盘后的NVDA及CRM财报，对AI,半导体板块与软件板块的走向产生重大影响。Crypto及加密相关概念股如我昨天判断下跌，建议等待美联储Jackson Hole会议释放明确利率信号后再行建仓。受AI算力普及直接受益的云端基础设施与边缘侧标的，可在NVDA财报后，如大幅走低再考虑介入不迟。

因应美加贸易战剧烈升级和美伊地缘局势维持紧张，美财长决定通过增加短期国债发行，翻倍回购10年及以上长期国债。川普再次提及QE的可能性，针对由美加关税导致的供给侧物价上涨与经济增速放缓，部分市场策略分析指出，若贸易争端造成更剧烈的下行冲击，美联储可能最终被迫重新开启量化宽松（QE）政策，市场关注沃什本周末的Jackson Hole首秀，市场整体仍呈现高度戒备状态。比特币一度冲高触及8.0万美元区间重要压力位，需防范美债收益率上升带来的整体流动性收紧风险。我计划短线适当减点仓，回落后再重新买回，贝莱德的ETF沉淀资金正在为底层价格提供强支撑。今天关注加拿大公布报复关税涉及的行业范围（如汽车零部件、农产品及金属）及关税税率。加AI仓位最好等今天英伟达公布财报以后。

加拿大宣布将于9月对美采取等额反制措施。美国财政部考虑动用近1万亿美元现金账户，加大长端国债回购力度，压制长端美债收益率，标普大盘调整幅度加大，今天重点观察7620跳空缺口处能否有较强支持。应该避开钢铝，汽车，能源和木材以及跨境物流等贸易战风口浪尖标的，优先关注有业绩或大订单支撑的AI算力股，以及受避险与央行购买支撑的黄金/贵金属资产。

由于美加贸易协议谈崩了，明天大盘应该非常小心。除了钢铝，汽车，能源和木材等直接受影响，影响更大的是美国信用，美债收益率可能会冲新高，黄金贵金属继续上涨，大盘调整幅度加大……，总之，不可小看美加可能发生的贸易战。

川普本周把加密监管推到政策拐点，加密板块寒冬已经过去了？怎样重估板块估值？MRNA 暴涨之后，技术面和事件面怎么定价？ 本期分享最吸睛的两大热点，探讨介入的位置与时机。https://youtu.be/g8Si6ogA_9E

撤回今天买进半导体板块的观点，盘面看，上方卖压依然很强，估计是受市场对英伟达下周财报负面的担忧影响。